8月9日，南方黑芝麻集团股份有限公司（股票代码：000716，以下简称黑芝麻）发布公告称，公司控股股东广西黑五类食品集团有限责任公司（以下简称黑五类集团）与广西旅发大健康产业集团有限公司（以下简称广旅大健康）签署了股份转让协议，黑五类集团拟通过协议转让的方式，向广旅大健康出让其持有的公司无限售流通股股份1.51亿股，占公司总股本的20%。
转让20%股份，创始人家族退出实控
在经历8月4日、6日连续现两次临时停牌后，黑芝麻于8月11日上午开市起复牌，表明此前关于筹划控制权变更事项终于落定。
8月9日，黑芝麻在深圳证券交易所官网发布公告称：公司控股股东黑五类集团已于8月8日与广旅大健康签署了《股份转让协议》，广旅大健康拟以协议收购方式收购黑五类集团持有公司20%股份，转让价格为6.25元/股，转让价款总额为9.42亿元。
展开剩余80%▲南方黑芝麻集团股份有限公司在深交所官网上发布的公告。 网站截图
同日，黑五类集团、韦清文、李汉荣、李汉朝、李玉琦签署《表决权放弃承诺》，自《股份转让协议》项下标的股份过户完成之日起，无条件且不可撤销地放弃承诺人各自持有的公司股份（合计占公司股份的17.66%）对应的表决权，亦不委托任何其他方行使该等股份的表决权。
本次交易顺利推进并实施完成后，黑五类集团持有公司7724.84万股股份，占公司总股本的10.25%，持有公司0%的表决权；韦清文、李汉荣、李汉朝、李玉琦合计持有公司5582.34万股股份，占公司总股本7.41%，持有公司0%的表决权；广旅大健康持有公司1.51亿股股份，占公司总股本的20%。
本次权益变动完成后，黑芝麻控股股东将由黑五类集团变更为广旅大健康，公司实际控制人将由创始人李汉朝、李汉荣为代表的李氏家族变更为自治区国资委。
广西老牌国货，3万元在县城创立
“一股浓香，一缕温情！”作为食品行业老牌国货，一碗香气扑鼻的南方黑芝麻糊，是很多“80后”“90后”的童年记忆。1991年，南方黑芝麻糊一则充满人文情怀的广告在全国各地电视台热播，打动了亿万电视观众。那个舔碗的小男孩，传递出这碗黑芝麻糊非比寻常的美味，又展现了亲人之间的温情。
▲位于南宁市凤翔路的黑芝麻总部大厦。南国早报全媒体记者 蒋保平摄
公开资料显示，黑芝麻的前身为广西南方儿童食品厂，成立于1984年，是由韦清文和李汉朝、李汉荣三人，以3万元资金在广西容县创立。起初，工厂只有100平方米，生产儿童营养米粉。1988年，他们成功研发出黑芝麻糊，企业的名字也悄然改成了南方食品厂。借助广告的魔力，南方黑芝麻糊逐渐在全国打响名头，1994年，创业十年的南方食品年销售收入首次超亿元，跻身全国著名品牌行列，并于1994年1月组建了广西黑五类食品集团有限责任公司。
2004年，黑五类集团进军资本市场，在A股借壳上市，成为广西斯壮股份有限公司的第一大股东，2005年将其更名为南方食品，2012年更名为黑芝麻。
相关统计显示，在鼎盛时期，黑芝麻的主打产品——南方黑芝麻糊市场占有率一度高达40%以上，稳坐糊类食品霸主地位。2013年至2017年，黑芝麻的营收保持在20%左右的增长，2017年净利润更是同比大增316%。因此，黑芝麻也有“中国黑芝麻产业第一股”之称。
主业增长乏力，转型之路一波三折
然而，昔日家喻户晓的黑芝麻，近年来光环似乎已逐渐褪去。
黑芝麻财报数据显示，2019年至2024年，公司营收从44.76亿元缩水至24.65亿元，2020年后公司营收基本处于下滑状态，仅2021年实现微增。
净利润更是大起大落，2021年、2022年均现巨额亏损，近两年虽扭亏，但2025年一季度营收、净利再度双降，扣非净利润甚至亏损138万元，同比下降140%。
这组数据的背后，是黑芝麻主业增长乏力与跨界战略的接连失利。
▲南宁市长湖路一家超市货架上陈列的南方黑芝麻糊产品。 南国早报全媒体记者 蒋保平摄
黑芝麻曾经推出了豆粉、米粉、黑芝麻露、八宝粥、黑黑乳等产品，但都反响平平。近年来，公司核心的传统糊类产品销量持续下滑，2024年冲饮类和直饮类产品合计销量仅529.86万件，较巅峰时期缩水近半。
与此同时，为了寻找新的盈利增长点，黑芝麻还选择了跨界转型，都没能获得理想的结果。
2015年，黑芝麻斥资2.56亿元收购容州物流园，仅两年后便以物流业务与食品主业不符等原因剥离；2017年，黑芝麻斥资7亿元收购电商平台礼多多，但电商业务近三年营收同比分别下滑42.29%、27.11%、34.65%；2023年，黑芝麻高调宣布将全资子公司转型为新能源产业，并拟投资35亿元建设磷酸铁锂储能锂电池生产基地，但该项目在2024年4月被暂停。
国资接盘入主，有望带来新的活力
作为本次交易的受让方，广旅大健康的控股股东为广西旅游发展集团有限公司，实际控制人为自治区国资委。广旅大健康主要承担自治区在大健康和康养产业方向的投资、运营任务，资金实力雄厚。
那么，国资入主后，能为这家老牌食品企业带来什么？
盘古智库高级研究员江瀚认为，国资企业在资金实力、资源整合能力和政策支持方面具有优势，可以利用自身资源，协助黑芝麻解决资金问题，规范公司治理，加强内部控制。
在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，此次国资企业接盘黑芝麻，可以通过国资企业的手段为黑芝麻处理不良资产并进行整合协调优化，这将给黑芝麻带来更多发展空间以及未来机遇。
“对于黑芝麻而言，这既是纾困良机，又是实现跨越式发展的跳板。”有业内人士分析认为，黑芝麻在食养领域深耕多年，不仅积累了以黑芝麻糊为代表的产品线，更沉淀了“南方黑芝麻”这一品牌的影响力，其食养产品与大健康消费需求契合。此次国资入主，为黑芝麻的发展提供了一次重要契机，若能借此机会实现战略聚焦与治理升级的双重优化，有望转型成为地方大健康产业布局中的重要参与者。
南国早报全媒体记者
黎莹遐/文 苏华/图
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